O que é o IMC e como calcular o índice Big Mac? Por que esse produto específico do McDonald's foi usado como base para alguns cálculos econômicos? O Big Mac Index é aplicável para análise de mercado Forex? Escrevi um artigo que responde a todas essas e a algumas outras perguntas importantes.
Para avaliar a economia do estado como um todo, muitos indicadores e termos complexos são usados: inflação, denominação, PIB, emprego e muitos outros. Usando todos esses dados, os economistas determinam a qualidade de vida do cidadão comum. Esses termos são difíceis para as pessoas comuns entenderem. Existe uma maneira mais fácil de medir o poder de compra? Sim, e foi publicado no The Economist em 1986.
O que é o índice Big Mac?
O Índice Big Mac (IMC) é um parâmetro especial usado para determinar o PPP (paridade do poder de compra). O IMC é baseado na teoria de que os preços de uma cesta de bens semelhantes de dois países são comparados para calcular a taxa de câmbio real. Por exemplo, em um supermercado russo, eles gastaram 500 rublos na compra de pão, leite e carne. Para comprar produtos idênticos (na mesma quantidade) em um supermercado dos EUA, eles gastam $ 25. A taxa de câmbio justa entre o dólar e o rublo russo é igual ao quociente da divisão da quantia gasta na Federação Russa pela quantia gasta nos Estados Unidos. Ou seja, o valor desejado: 500/25 = 20 rublos.
A teoria PPP diz que bens idênticos em países diferentes deveriam custar quase o mesmo. Com base nessa igualdade, uma taxa de câmbio "justa" é calculada. Parâmetros adicionais (nível de renda dos cidadãos do estado, custo de transporte de produtos e outros) não são levados em consideração.
Os economistas que propuseram o Big Mac Index substituíram o carrinho de compras pelo produto mais popular em todo o mundo. Por que o Big Mac foi usado como base para os cálculos?
Existem duas razões. Em primeiro lugar, os restaurantes de uma conhecida rede de fast food estão localizados em quase todos os países do mundo. Você pode comprar Big Macs em qualquer um deles. Em segundo lugar, a composição deste produto inclui uma tal quantidade de componentes alimentares, que é suficiente para considerá-lo como um dos chamados moldes da economia nacional. Big Mac tem carne, pão, queijo, vegetais. O índice Big Mac é uma forma conveniente de determinar a discrepância entre os valores das moedas de países com indicadores de renda semelhantes (especialmente em tempos de crise). Isso demonstra claramente como a moeda é cara para a economia do país.
Vale ressaltar que muitos economistas há muito tempo não sabiam calcular o índice Big Mac para avaliar o valor "justo" da rúpia indiana, já que neste país, por motivos óbvios, é impossível comprar um hambúrguer com hambúrguer. Uma decisão de compromisso foi tomada em 2011: o índice é calculado com base no Maharaja Mac - um produto que contém frango em vez de carne bovina.
Fórmula para calcular o índice Big Mac
A rede de restaurantes McDonald's e seu produto exclusivo (Big Mac) surgiram nos Estados Unidos. Por esse motivo, o dólar americano é usado como moeda de referência no cálculo do índice. A fórmula de cálculo do IMC contém apenas dois parâmetros e se parece com isto:
IMC = Plc / PusdOnde Plc - o custo de um Big Mac na moeda local (lc - moeda local), Pudim - o custo de um Big Mac nos EUA.
Por exemplo, 1 Big Mac na Federação Russa pode ser comprado por 150 rublos, e nos EUA - por 6 dólares (os preços são considerados condicionalmente para facilidade de cálculos). O IMC é 150/6 = 25 rublos. É quanto deve custar um dólar americano. A taxa de câmbio real (no momento em que este livro foi escrito) era de cerca de 76 rublos por dólar americano. A diferença de 1 rublos indica como subestimou a moeda nacional da Federação Russa.
O cálculo é tão simples, pois envolve várias suposições, incluindo que o custo de envio de qualquer ingrediente do Big Mac é zero para garantir que o produto seja equivalente em qualquer país. É assim que o grau de subestimação ou superestimação de uma determinada moeda é determinado (com base na teoria da paridade do poder de compra). O exemplo acima demonstra claramente que o rublo russo está subvalorizado em relação ao dólar dos EUA em mais de 200%.
Fundo histórico
primeiro Índice Big Mac foi calculado em 1986 em uma forma de quadrinhos. A ideia pertence aos representantes da revista britânica "The Economist". Sua essência era demonstrar visualmente a injustiça das taxas de câmbio de alguns países, que, do ponto de vista da teoria das PPC, estão sobrevalorizadas ou subvalorizadas. A rede McDonald's em 1986 não era muito desenvolvida, então a lista inicialmente incluía apenas 15 estados. O produto mais popular do McDonald's na época nos Estados Unidos custava US $ 1.
O primeiro restaurante McDonald's da Federação Russa foi inaugurado em 1990. Desde então, o IMC também foi determinado para o rublo russo. Vale ressaltar que para 1 Big Mac foi necessário pagar 3,75 rublos (cerca de 6,2 dólares à taxa de câmbio da época). O preço deste produto nos Estados Unidos conseguiu subir para US $ 2,1. Disto pode-se concluir que em 1990 o rublo russo estava muito supervalorizado. Nos anos seguintes, a diferença entre o valor do rublo e do dólar diminuiu. Em 2019, o rublo russo (com base nos mesmos cálculos) foi reconhecido como a moeda mais desvalorizada.
Estimativa do custo de uma hora de trabalho em “Big Macs”
Outra forma de usar o IMC é comparar o custo de um hambúrguer popular com a taxa mínima por hora adotada pelo estado no nível legislativo. Depois de examinar os dados disponíveis, podemos concluir que o francês ou alemão médio ganha cerca de 2,5 Big Macs por hora de trabalho. Ao mesmo tempo, um espanhol ou polonês ganha quase 2 vezes menos - cerca de 1,3 Big Macs. Com base nesses valores, é possível estimar a diferença no poder de compra dos cidadãos dos países acima.
Como usar o índice Big Mac para negociação Forex
O objetivo principal do IMC é simplificar a compreensão dos processos econômicos complexos que ocorrem em vários países e fornecer uma avaliação objetiva do que está acontecendo na economia mundial. No entanto, este indicador é usado com sucesso para prever taxas de câmbio. Na maioria das vezes, o IMC é usado para calcular o número de Big Macs que podem ser comprados em um determinado país por uma determinada quantia, por exemplo, $ 100. Esse valor pode aumentar ou diminuir. No último caso, isso indica dois fenômenos possíveis:
- A taxa de câmbio da moeda do estado está aumentando. Não havendo previsão da taxa de câmbio, o IMC é difícil de usar como um indicador para fazer previsões.
- O preço do Big Mac está aumentando. Mudanças significativas no IMC com taxas de câmbio relativamente estáveis indicam problemas econômicos internos. Na maioria das vezes, eles se expressam em processos inflacionários que ocorrem em certos setores da economia, um aumento no custo do aluguel, salários ou matérias-primas usadas para fazer um hambúrguer. Se esses fatores têm impacto tangível na economia do estado, ao final, deve-se esperar oscilações nas taxas de câmbio.
Existe a hipótese de que uma diferença significativa entre a taxa de câmbio real e aquela calculada com base no IMC se achatará com o tempo. Mas, na prática, essa hipótese nem sempre funciona.
Do ponto de vista dos traders, o índice Big Mac possui as seguintes características:
- Calculado usando uma fórmula muito simples;
- Inclui muitas suposições que podem não funcionar bem na prática;
- Adequado para avaliar a situação do mercado apenas na conclusão de transações de longo prazo;
- Serve apenas como um indicador adicional.
Tente calcular o índice Big Mac para as moedas nas quais está interessado e tire conclusões sobre se elas estão subvalorizadas ou sobrevalorizadas. Você pode acompanhar as alterações do IMC usando tabelas e gráficos especiais, que discutirei abaixo.
Tabela de cursos pelo índice Big Mac em 2020
No site da editora "The Economist" são fornecidas todas as informações sobre o valor "real" das moedas nacionais de vários países do mundo, levando em consideração os preços atuais do Big Mac. O índice Big Mac (tabela por país) é apresentado a seguir.
Como você pode ver, os últimos cálculos foram feitos em julho de 2020. Naquela época, o custo de um hambúrguer na Federação Russa era de 135 rublos e nos EUA - 5,71 dólares. Os resultados mostram que a taxa de câmbio "real" deveria ser de 23,64 rublos para 1 dólar americano (a taxa de câmbio real naquela época era de 70,58 rublos para 1 dólar). Como resultado, temos: o rublo russo está subvalorizado em 66,5%.
Índices semelhantes ao índice Big Mac
A paridade do poder de compra é determinada com base em outros produtos populares de outras empresas. Mas, Índice Big Mac continua a ser o mais popular.
Aqui estão alguns índices que competem com o IMC:
- O índice Starbucks para o cálculo do qual é orientado pelo custo de uma xícara de café (latte) nesta rede. No entanto, a Starbucks está muito atrás do McDonald's em popularidade em todo o mundo.
- Índice de namoro é uma métrica que leva em consideração o custo de namorar uma garota, incluindo o custo do jantar, um filme e uma corrida de táxi.
- Índice de Olivier. Esta salada, popular em muitos países da CEI, contém muitos ingredientes (como o Big Mac). Mas, por razões óbvias, o índice de Olivier não está difundido em todo o mundo.
- Índice de batom vermelho. Esse índice é baseado na teoria de que uma mulher vai gastar dinheiro na compra de batom de qualquer maneira, mesmo que a economia do estado esteja passando por um momento difícil. Ao fazer os cálculos, o custo de uma determinada marca de batom é levado em consideração.
- Índice do iPhone, um dos smartphones mais populares do mundo. Inicialmente, o iPod foi escolhido como referência. Mas, com o tempo, ele se tornou menos popular do que o smartphone da mesma empresa Apple. Para cálculos, use um modelo específico com exatamente as mesmas características.
Além dos listados acima, existem diversos índices que permitem avaliar a situação econômica sem recorrer a cálculos complexos. No entanto, devido à sua popularidade e prevalência, é o Big Mac que é usado como base para os cálculos.
Críticas ao índice Big Mac
O índice Big Mac não pode ser considerado um indicador preciso por vários motivos:
- Alguns países não fazem hambúrgueres de carne (a Índia, onde a vaca é considerada um animal sagrado é um ótimo exemplo).
- Alguns países são líderes mundiais na exportação de carne bovina, o que também deve ser levado em consideração nos cálculos.
- A composição dos Big Macs varia de acordo com o gosto e as características da culinária local.
- O status do Big Mac varia de país para país: nos Estados Unidos é um alimento comum, enquanto nos países asiáticos é considerado um prato exótico. Isso afeta a demanda e os preços.
- No continente africano, a rede de restaurantes McDonald's é muito pouco desenvolvida. Você pode comprar Big Macs apenas na África do Sul, Marrocos e Egito.
Para os países africanos, foi introduzido o índice KFC, principal concorrente do McDonald's, mais popular entre os residentes locais. Os restaurantes KFC estão abertos em mais de 20 países no continente negro. Portanto, o custo de um balde KFC é usado para comparar o poder de compra dos negros com os da Europa e América. Este índice também não é muito preciso pelos motivos listados acima.
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Embora o índice Big Mac mostre a situação econômica mundial com algum grau de precisão, não é recomendável levá-lo a sério. Ele negligencia muitos fatores que afetam tanto o poder de compra quanto o valor real das moedas nacionais, incluindo PIB, situação política e muito mais. Alguns estados diminuem artificialmente o valor de alguns produtos importados, incluindo aqueles usados como ingredientes de hambúrguer.
Por outro lado, o IMC oferece uma oportunidade única não apenas de observar as taxas de câmbio "reais", mas também de prever suas possíveis mudanças no futuro. Esse recurso do índice é mais útil para pessoas longe da economia. Além disso, ao comparar corretamente o IMC com outros indicadores econômicos, é possível, com um certo grau de precisão, estimar a diferença no custo de bens e serviços em diferentes mercados, para determinar as mudanças globais que afetam os preços.
Mais informações visuais sobre o índice do Big Mac podem ser obtidas assistindo ao vídeo:
